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大家安安,
上上週我們聊聊富致(6642),認為這間公司佈局許久,最近在擴產以收割回報。
上週我們因應三級防疫延長到7/12日,分享日本歷史漫畫《戰國外傳 桶狹間戰記》,一起研究織田信長他爺爺爸爸留下來的鈔能力引擎。
這週我們來看最近上興櫃富世達(6805)。
🎁🎁推敲過程🎁🎁
👉富世達的本業主要是在做3C產品的樞紐(HIDGE),對這東西依稀記得台股有幾間公司在做,查了一下發現兆利(3458)、新日興(3376)、鑫禾(4999)、富世達(6805)都有在做,信錦(1582)做的構件也類似樞紐,但他們說他們做的是底盤,因此就沒一併觀察。
👉對於兆利(3458)、新日興(3376)、鑫禾(4999)、富世達(6805)產品的好壞,因為我不是業界人士,因此短期間內無從知曉。年報翻下來也大同小異,都是加強研發、努力取得專利。而幾乎所有樞紐廠都有取得專利,卻也沒有聽說哪間樞紐廠因為卡在某個專利所以無法生產,或是有跟其他廠商收取授權費,因此短時間內無法確認哪間公司比較高竿。
👉從營收增加的幅度、產能利用率來確認,也是有問題的。2020年的筆電出貨量估計為2.005億台,較2019年1.637億台成長22.5%;液晶顯示器從2019的1.26億台成長8.6%來到2020的1.37億台。整體需求雖然有增加,但有可能比較好的營收增幅、比較好的產能利用率,是反應疫情肆虐工廠的時間點錯開需求發生的時間點,無法反應公司的真實競爭力。
👉最後一個比較方式是看單價,經比較年報的量值表後,整理如下圖一:
🎁🎁推敲結果與結論🎁🎁
👉從圖中可以發現,富世達每生產一個樞紐索價約新台幣180元、兆利90元居次,新日興與鑫禾則一同落在20元這個量級。就我自己的印象中,3C的樞紐是相對成熟的產業,價差差到近9倍、4.5倍,顯見富世達、兆利在樞紐的產製上應該有獨到的心得。因為對電子產業不熟,經朋友提示查閱新聞後,發現兆利、富士達有在生產特殊規格的樞紐(圖二)。
題外話:
1、漸漸有朋友會公開或私訊,找我切磋對某支股票的看法。大家的交流讓我增長見識,讓人不勝感激;但一來因為私訊討論地人多,二來我不是每隻都熟,因此如果可以的話,盡量附上觀點或是看好的理由,這樣我回復地速度不僅快很多,內容也更能切中您想要問的點。
2、另外請教一下,有沒有朋友知道要怎麼把粉絲專業的屬性從「部落客‧商業經濟網站」改成「興趣」啊😂😂
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