小聯盟球探-興櫃隨筆與其他

大家安安，
上上週我們比較餐飲業的獲利策略，發現除了八方雲集(2573)有麥當勞化的傾向外，其他的台股餐飲業為了賺取超額利潤，會著重在捧紅旗下餐飲品牌，會比較像是演藝公司一樣。
上週我們分享一些好書，希望大家防疫的時候能有事情做。
這週我們來看昶昕(8438)。
🎁🎁業務介紹🎁🎁
👉昶昕(8438)是一間特用化學品兼廢棄物清運公司，主要為：
1、 賣出蝕刻液(特用化學品)給印刷電路板業者使用 (約佔10%左右)。
2、 回收蝕刻液，將銅回收取出，做成電子級、電鍍級銅鹽(硫酸銅、氧化銅、碳酸銅)供印刷電路板業者使用(約佔90%左右)。據去年年報刊載，銅鹽產能約為5萬噸，107、108年產能利用率不到8成。
3、 賣出再生的蝕刻液。
👉業務內容相當簡明易懂，主要產品銅鹽中的銅元素，從廢料取得，幾乎不用擔心來源問題。唯一要擔心的是，提煉再製成本是否會比銅鹽價格高。另外PCB廠的業務量，也會影響到昶昕的銅鹽產量。
🎁🎁外在環境大好🎁🎁
👉昶昕的主要獲利是靠販售銅鹽、蝕刻液體予PCB業者，換言之，PCB市況大好的時候就是昶昕快樂的時候。如果要再祈求什麼的話，最好是銅價也飆破天際，讓大家捨不得把昂貴的銅拿去做銅鹽類。
👉不過據報載，PCB場市況大好，銅價部分，銅現貨價格從年初的7844美元/噸漲到9665美元/噸，現在就是昶昕的黃金時代。
🎁🎁結論🎁🎁
👉昶昕的一些財務數據值得去細究，例如108年銅鹽類賣的特別少，109年有大量投資與還債，都是值得關心的變動。但可喜的是內部人持股都非常穩定，長年在56%以上。
👉另外，要做這間公司的生意，必須要持有廢棄物清理執照，通常需花三、五年以上取得，且需要投資專門的設備。短期內應不至於有其他玩家投入競爭。如果對PCB與銅價看好的朋友，可以多關心這間公司的後續發展。T;3UPV