《自造飛輪現觀科》
是說現觀科在2022年發完文之後，覺得能將手機信令的時間與地理做套匯，不管是以什麼形式實現都很有價值吧？為什麼市場反應這麼冷淡呢？不過沒關係，本篇接續上一篇，就現觀科廣告業務的可能的模板，繼續探究和補充。
🎁🎁廣告業務的模板與行業概況🎁🎁
👉現觀科廣告業務(dsp、dmp)的模板，目前找到最接近的應該是日本的freakout，也是弄dsp、dmp的公司，扣除近幾年有投資的fintech公司本益比比較特別以外，該公司有極為活潑的本益比 (有0~57過)，淨利率約5%。
👉 freakout特色與摘要：
👉-1、該公司新業務發展出來之後，很容易爆發增長後裹足不前甚至衰退。其營業額增長與全球數位廣告增長率低許多。(如下圖)
👉-2、如需營業額成長，需拓增新種業務如計程車廣告，或去海外降維打擊以實現成長。
👉-3、但所用的技術和資料如上下文比對等，個人猜測任誰都可以發展幾乎無護城河，因此行業內多強調「精準獨到的策略」這種「才具不能以移子弟」的特質性文字來攬客，某一業務成長後很難堅守份額。
👉行業巨頭概況：Google、meta等，隨著歐盟或是其他國家要求，google、meta不能恣意追蹤使用者並進而採取定向廣告(彼消)，google、meta在廣告價值鏈上會漸漸成為純粹的欄位提供者並貶值，現觀科的廣告業務在這大結構下是有機會的(此長)。
👉承上，現觀科與indosat的廣告事業基礎是電信商信令數據，電信商在各國都是寡占市場，應不至於發生像freakout過度競爭的情形，淨利率應該會趨向google、meta。
🎁🎁飛輪啟動🎁🎁
👉把眼光拉回電信商與串流平台間的關係。直到現在，串流平台和電信商之間存在緊張關係，電信商仍須堅守網路中立性，因此當串流平台靠流量獲利時，電信商無法因流量暴增獲利，卻又要承擔設備的投資與維護成本，導致在流量經濟下沒分到到甜頭的電信商，對於餵養使用者流量這件事相當不情願。
👉但在現觀科與電信商的合作廣告業務後，電信商堅守網路中立性同時，轉身廣告代理業務分潤流量經濟，卻毋須投資大量固定資產，就能賺到額外利潤，相信電信商會更有誘因投資設備餵養使用者的流量需求。
👉餵養流量要擴增設備，現觀科既有的優化業務量就會更多；而留量更多又帶來廣告業務成長的可能性。現觀科的廣告業務若發展成功，廣告業務與基地台優化業務將成為一個飛輪，互相刺激彼此成長。
👉而沒有擴張廣告業務的電信商，對設備投資就不積極，可能會輸給其他競爭對手。但這個說法只是可能性而已，還是要看印尼那邊的合作情況去驗證。
🎁🎁其他或結論🎁🎁
👉現觀科兩個業務若要像飛輪彼此正向回饋，關鍵仍視印尼的合作狀況而定(PODCAST上有說廣告點擊率蠻高的)。如果順利的話，現觀科的廣告業務可以用FREAK OUT為模板，去揣摩未來的模樣。
👉至於股票要不要追或要不要買，個人覺得是挺為難的。這種公司看到不敢放，但又存在極高不確定性無法進一步估值。如果現下要進，或許可以用樂透的性質小進；若保守一點，可以等今年下半年與INDOSAT的合作成果出來後再行評估。當然進退與否都要考量各自的風險承受能力，因此實際如何還是請讀者各自斟酌。
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